2021上半年已經(jīng)過完了，這半年，先是經(jīng)歷國外疫情封城，工廠停工，再是運(yùn)費(fèi)暴漲，一箱難求。

　　隨后大宗原材料價(jià)格持續(xù)上漲（銅價(jià)漲！鋼鐵漲！紙漲！輪胎漲！化工漲！化肥漲！)。

　　緊接而來的是“長賜號(hào)”在蘇伊士運(yùn)河擱淺，造成航道堵塞，引發(fā)關(guān)注，油價(jià)曾一度因此上漲，也因此加劇了全球海運(yùn)價(jià)格的暴漲，給本來就很熱的航運(yùn)又添了一把火。

　　隨后就是疫情再次襲來，多國遭受疫情打擊，尤其是印度的爆發(fā)，給了世界疫情防控重重的一拳 ，之后印度新冠肺炎疫情惡化，多國被迫禁止來自印度以及其他南亞國家的海員入境，海員輪換再次陷入危機(jī)，令運(yùn)力本就緊張的全球航運(yùn)業(yè)雪上加霜。這會(huì)影響到貨輪的排期，也會(huì)對(duì)供應(yīng)鏈造成沖擊。

　　五月份，美元大跌，人民幣匯率上升，對(duì)產(chǎn)品出口帶來挑戰(zhàn)。

　　隨后巴以沖突爆發(fā)，進(jìn)一步擾亂國際經(jīng)貿(mào)關(guān)系。

　　之后空運(yùn)價(jià)格也一度上漲，空運(yùn)價(jià)格半月內(nèi)漲幅超100%，倉位緊張，價(jià)格刷新歷史新高。

　　再之后就一直是港口擁堵，運(yùn)價(jià)一路飆升，停航、跳港、碼頭罷工、船運(yùn)公司上調(diào)運(yùn)價(jià)......

　　下半年航運(yùn)價(jià)格

　　航運(yùn)價(jià)格上漲無非是因?yàn)橐咔橛绊?，許多國家產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈都受到很大的沖擊，而我國的疫情已經(jīng)得到有效控制，產(chǎn)業(yè)鏈也在恢復(fù)正常，這樣就使我國的進(jìn)出口貿(mào)易需求大幅度增長。也因?yàn)橐咔榈脑?，港口的作業(yè)工人要封閉管理，各個(gè)國家都采取相應(yīng)的措施，所以裝卸效率會(huì)降低。國際船舶的海運(yùn)船員在各個(gè)港口都要換班，換班過程中也是受疫情防控的影響，使效率會(huì)降低，所以導(dǎo)致航運(yùn)效率變低，已經(jīng)跟不上需求，供需矛盾就因此顯現(xiàn)。

　　針對(duì)一艙難求、一箱難求、運(yùn)價(jià)持續(xù)上漲，交通運(yùn)輸部回應(yīng)：持續(xù)加大運(yùn)力供給，依法查處違規(guī)收費(fèi)！

　　總體來說，下半年，運(yùn)輸部大力查處，對(duì)違規(guī)收費(fèi)進(jìn)行打擊，勢(shì)必會(huì)對(duì)運(yùn)費(fèi)產(chǎn)生影響。隨著疫苗接種數(shù)量的越來越多，疫情也會(huì)慢慢好轉(zhuǎn)，隨著疫情的好轉(zhuǎn)，各國復(fù)工復(fù)產(chǎn)，秩序會(huì)逐步回到正常狀態(tài)，供需矛盾也會(huì)慢慢得到解決。航運(yùn)價(jià)格也會(huì)慢慢回落。

　　制造業(yè)原材料漲價(jià)潮臨近尾聲？

　　近期，在中國口頭打壓、拋儲(chǔ)和全球流動(dòng)性收緊的預(yù)期下，各品種價(jià)格都出現(xiàn)見頂回落跡象——銅價(jià)在5月一度突破10700美元/噸的歷史新高后回調(diào)至9400美元下方；盡管限電限產(chǎn)因素仍存，但鋁價(jià)在一度突破20000元/噸后回落至18800元/噸，鋼材、鐵礦石降溫。硅料漲價(jià)勢(shì)頭也在市場(chǎng)化博弈下趨緩。同時(shí)，各大機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，通脹預(yù)期有見頂跡象。這輪漲價(jià)潮是否真的臨近尾聲？

　　近期國常會(huì)部署做好大宗商品保供穩(wěn)價(jià)工作，特別是針對(duì)國內(nèi)定價(jià)的鋼鐵、煤炭等品種，而鋼價(jià)也較高位“應(yīng)聲回落”。

　　根據(jù)調(diào)研眾多上下游企業(yè)和行業(yè)后發(fā)現(xiàn)，部分商品品種在限電限產(chǎn)或國際需求重啟背景下仍將維持在高于均值的水平，但前期的瘋漲格局難再重現(xiàn)。

　　預(yù)計(jì)，本輪大宗商品價(jià)格上漲應(yīng)已接近尾聲，后續(xù)需要密切關(guān)注價(jià)格漲勢(shì)的放緩對(duì)于上游行業(yè)盈利增長的拖累。

　　下半年人民幣匯率展望

　　2021上半年，人民幣相對(duì)美元升值到6.35一線，隨后行情反轉(zhuǎn)進(jìn)入盤整。

　　下半年，美元兌人民幣匯率會(huì)繼續(xù)跟隨美元指數(shù)波動(dòng)，美聯(lián)儲(chǔ)即將開啟緊縮周期，美元匯率和利率大概率攜手上行。

　　值得一提的是，隨著全球疫情到達(dá)拐點(diǎn)，中國貨物貿(mào)易順差逐漸收縮將是大概率事件。2020年，中國的強(qiáng)勁出口是因?yàn)槿蛞咔榈谋l(fā)，導(dǎo)致多國受到?jīng)_擊，工業(yè)停產(chǎn)，對(duì)外需求增加。2021年上半年，印度、巴西等新興市場(chǎng)大國疫情的反彈再度延續(xù)了疫情的沖擊，造成了中國出口紅利期。

　　但隨著疫苗注射的加快以及疫情防控的強(qiáng)化，受到疫情影響的國家將會(huì)加快復(fù)工復(fù)產(chǎn)，由此將會(huì)造成中國出口的下降，這意味著2021年的后幾個(gè)季度，中國出口增速與貿(mào)易順差將會(huì)雙雙逐漸走弱。隨著全球服務(wù)貿(mào)易的恢復(fù)，中國的服務(wù)貿(mào)易逆差也將再度擴(kuò)大。簡(jiǎn)言之，經(jīng)常賬戶順差對(duì)人民幣匯率的支撐將會(huì)逐漸減弱。

　　從近期中國央行、外管局官員的表態(tài)來看，中國政府認(rèn)為當(dāng)前人民幣兌美元匯率基本上處于均衡水平附近。如果匯率繼續(xù)在均衡水平附近雙向波動(dòng)，則央行不會(huì)干預(yù)匯率。

　　綜上所述，今年下半年，考慮到美元指數(shù)可能前低后高，人民幣兌美元匯率很可能呈現(xiàn)出前高后低的走勢(shì)，但總體波動(dòng)應(yīng)該不會(huì)太大。

　　根據(jù)中國海關(guān)總署2021年6月7日公布的統(tǒng)計(jì)快訊數(shù)據(jù)顯示，2021年1-5月，中國貨物進(jìn)出口形勢(shì)繼續(xù)大好，以美元計(jì)價(jià)實(shí)現(xiàn)貨物進(jìn)出口總值同比增長38.1%，其中貨物出口總值同比增長40.2%，貨物進(jìn)口總值同比增長35.6%，貨物貿(mào)易順差同比增長70.2%。

　　2021年5月，中國貨物進(jìn)出口總值完成4823.05億美元，同比增長37.4%，連續(xù)兩個(gè)月維持在4800億美元以上，比2019年同月增長24.7%，兩年平均增長11.7%。

　　雖然上半年外貿(mào)人過得辛苦，經(jīng)歷疫情、航運(yùn)費(fèi)暴漲、一箱難求，但是上半年出口數(shù)據(jù)是真的漂亮，預(yù)計(jì)下半年總體形勢(shì)繼續(xù)向好，但是增長速度可能會(huì)放緩，隨著疫情的有效控制，各國會(huì)逐步復(fù)工復(fù)產(chǎn)，中國的產(chǎn)品不再是“唯一”的選擇，原本轉(zhuǎn)移的訂單可能會(huì)出現(xiàn)部分回流，進(jìn)出口增速亦會(huì)逐步趨穩(wěn)。